【导语】鸡料比价是直接反映白羽肉鸡养殖盈利变化的指标，亦是肉鸡价格与饲料价格的比值。伴随肉鸡价格持续走高，饲料价格高位回落，2月鸡料比价月均值创近三年新高。3月肉鸡价格仍有上涨预期，饲料价格或高位回落，鸡料比价涨势仍存，或支撑肉鸡预期养殖盈利维持高位。

2月鸡料比价环比涨幅超17%

【资料图】

与发改委共同监测数据显示，2月白羽肉鸡鸡料比价为2.42，环比涨幅17.03%，同比涨幅24.55%。当月白羽肉鸡出栏量偏紧、屠宰企业需求放量，市场整体呈现供弱需强关系，叠加高位养殖成本支撑，肉鸡月均价涨至4.80元/斤，环比涨幅16.22%，同比涨幅27.32%，处近三年最高位；饲料原料豆粕、玉米价格环比跌幅分别为2.18%、0.92%，肉鸡饲料价格环比跌幅1.07%。在饲料及肉鸡价格的共同作用下，鸡料比价快速攀升。

3月国内白羽肉鸡均价或环比上涨

预计3月肉鸡价格或延续2月上涨趋势，主要动力来自供需基本面。供应方面，2023年第4-8周(1/21-2/10)样本孵化企业周均出苗量为4586.24万羽。结合养殖成活率、鸡苗利用率以及肉鸡养殖周期，预估3月毛鸡理论出栏量呈低位增加趋势，出栏总量为3.85亿只，环比跌幅1.28%。需求方面，屠宰企业屠宰量变化可以相对直观反映下游屠宰企业对肉鸡的需求量。随着3月餐饮、团膳需求继续增加，一定程度上将提振产品市场消费，预计3月样本企业鸡产品销量或增加至5.70万吨，环比涨幅4.40%。肉鸡产品销量增加，屠宰企业肉鸡收购量存在增加预期，屠宰量亦有提升空间，预计3月样本屠宰企业屠宰量将增加至1130万只，环比涨幅0.83%。

基于上述供需数据推演，预计3月白羽肉鸡市场供需差为负值，市场延续供不应求状态，预计3月毛鸡均价为5.10元/斤，环比涨幅3.25%。(备注：肉鸡市场供需差=肉鸡出栏量环比-企业屠宰量环比)

豆粕、玉米价格双降，3月肉鸡饲料价格或继续走低

豆粕、玉米价格变化直接影响肉鸡饲料成本。从图4可以看出，2022年12月起豆粕及玉米价格均呈下滑走势，预计3月仍将延续跌势。其中生猪、蛋鸡等畜禽产能处于季节性低位，导致饲料需求减少，亦将拖累豆粕、玉米价格走弱。随着大豆集中到港以及主产区玉米销售量逐步增加，豆粕、玉米供应均存增加预期。综合来看，3月份豆粕、玉米市场或整体表现为供大求的状态，预计豆粕、玉米平均价格环比跌幅分别为7.48%、1.12%。

3月鸡料比价高位上涨，肉鸡养殖预期盈利向好

基于对鸡料比价及肉鸡预期盈利数据推演，鸡料比价持续上行或拉动预期盈利。从图5、图6可以看出，近八年鸡料比价及预期盈利的相关性系数多在0.7以上，属于中高度正相关关系。仅2021年二者相关性系数降至0.50，相关性降至中低度正相关。3月白羽肉鸡市场受毛鸡价格继续上涨、饲料价格高位持续回落影响，鸡料比价或环比继续走高，或支撑养殖预期盈利向好。

综上所述，2月鸡料比价受毛鸡价格上涨、饲料价格高位走低影响，涨至近三年最高位。3月鸡涨料跌的状态或将持续，鸡料比价也有望延续涨势，肉鸡养殖预期盈利或维持高位。(本文仅代表个人观点，不作为行业投资依据)